Calcula la Deuda de tu Empresa
Constimes section description here
¿Cuánta deuda puede soportar tu empresa?
Hoy el financiamiento ya no depende solo de cuántas garantías tienes, sino de qué tan financiable es tu negocio. Estima en minutos cuánta deuda pueden sostener tus flujos — y cuánta holgura (headroom) te queda para crecer o refinanciar.
Durante décadas, financiar una empresa significó ir al banco, y el banco siempre pedía lo mismo: aval, garantías, activos. Eso ya no es toda la realidad. Hoy fondos, inversionistas y prestamistas alternativos miran el performance de tu empresa: la calidad y predictibilidad de tus flujos, tus contratos, tu backlog y tus cuentas por cobrar. Una empresa con pocos activos pero con flujos sólidos sí es financiable.
El estándar cambió: de tus garantías a tu flujo
El crédito dejó de ser solo "qué tienes para garantizar" y pasó a ser "qué tan financiable es tu negocio". Estas son las dos miradas, lado a lado.
Si no tenías con qué garantizar, no había crédito, por muy bueno que fuera el negocio. Hoy la pregunta ya no es solo si el banco te presta: es si tus métricas te abren la puerta a financiamiento que antes no estaba a tu alcance — y en qué condiciones. Tu inventario, tus cuentas por cobrar, un contrato firmado con un cliente, una factura futura o tu backlog pueden respaldar deuda que antes parecía imposible.
Cada empresa tiene una historia distinta, y ahí está lo importante: estructurarla bien y dar un relato congruente con su realidad. Eso es lo que hace Sitka.
| Paradigma bancario (garantías) | Paradigma performance (flujo y contratos) |
|---|---|
| Aval personal del dueño | EBITDA y su margen |
| Hipotecas, prendas, garantías reales | Crecimiento y recurrencia de las ventas |
| Activos fijos como respaldo | Contratos con clientes y backlog |
| Patrimonio contable | Inventario y cuentas por cobrar (factoring) |
| Historia y relación con el banco | Conversión de caja (FCF / EBITDA) y cobertura |
| Tamaño del balance | Apalancamiento (DN/EBITDA), DSCR y plan de negocios |
Estima tu capacidad de deuda
Ingresa tus cifras anuales más recientes. Toda la estimación se hace en tu navegador: no se guarda ni se envía nada hasta que tú decidas contactarnos.
| Enfoque | Deuda máxima implícita |
|---|
La capacidad es el mínimo de los enfoques disponibles: manda la restricción más exigente, para no sobreestimar.
¿Damos el siguiente paso?
¿Y ahora qué?
Conocer tu capacidad es el primer paso. Según tu objetivo, hay un camino distinto — y en cada uno te podemos acompañar.
Financiar mi crecimiento
Estructurar deuda nueva para crecer sin comprometer el control ni la salud financiera, usando tus flujos, contratos y activos como respaldo.
Estructurar financiamiento →Reestructurar o refinanciar
Renegociar plazos y condiciones cuando la carga aprieta, o capturar mejores tasas y liberar capacidad para nuevos proyectos.
Revisar mi deuda →Combinar deuda y capital
Definir la estructura que equilibra costo, riesgo y dilución — muchas veces la respuesta es una combinación de ambos.
Diseñar la estructura →Estudio formal de capacidad de deuda
Un análisis en profundidad de tus flujos, covenants y apetito de la banca y los fondos, con una estructura defendible frente a terceros.
Solicitar estudio →¿La otra cara de la misma pregunta? Saber cuánto vale tu empresa para decidir entre financiarte con deuda o con capital. Estima el valor de tu empresa →
Equivalencia a priori: deuda máxima por flujo
La deuda máxima por apalancamiento es un múltiplo directo del EBITDA (techo × EBITDA). Como referencia, estos son los rangos de convención de mercado según la estabilidad del flujo — no los techos calibrados de Sitka.
| Techo DN/EBITDA | Perfil de flujo |
|---|---|
| 2,0–2,5x | Cíclico, temprano o volátil |
| 3,0–3,5x | Estándar, flujo razonable |
| 4,0–4,5x | Flujo estable y predecible |
| 5,0–7,0x | Contractual: concesiones, infraestructura, renta inmobiliaria |
El techo real de tu sector lo fija el juicio de los socios de Sitka según el apetito de la banca chilena, que suele ser más conservadora que la referencia internacional. Mientras se calibra, la calculadora usa estos rangos de convención como punto de partida.
Preguntas frecuentes
Lo que todo dueño se pregunta antes de financiar, refinanciar o reestructurar su empresa.
¿Cuánta deuda puede tomar mi empresa?
¿Qué determina mi capacidad de endeudamiento?
¿Necesito garantías o aval para financiarme?
¿Qué es un covenant y por qué importa?
¿Cuándo conviene refinanciar o reestructurar?
¿Conviene financiar el crecimiento con deuda o con capital?
¿Qué miran los bancos y los fondos antes de prestar?
¿Qué pasa si estoy sobre-apalancado?
¿Puedo usar deuda para comprar otra empresa o financiar un proyecto?
Glosario financiero
Los términos clave de la capacidad de deuda, explicados en lenguaje simple.
- Apalancamiento (Deuda Neta/EBITDA)
- Cuántas veces tu EBITDA anual equivale tu deuda financiera neta. Es la medida más usada de cuán endeudada está una empresa: a mayor múltiplo, mayor riesgo y menor holgura para tomar más deuda.
- Deuda financiera neta
- Tu deuda con bancos y acreedores financieros (créditos, bonos, leasing) menos la caja y equivalentes disponibles. Es la deuda que realmente pesa una vez que descuentas el efectivo que podrías usar para pagarla.
- Cobertura de intereses
- Cuántas veces tu flujo operativo (EBITDA o EBIT) alcanza para pagar los intereses de tu deuda. Una cobertura alta indica que el negocio paga sus intereses con holgura; una baja, que la carga financiera aprieta.
- DSCR (cobertura del servicio de deuda)
- Razón entre el flujo disponible para servir deuda (CFADS) y el servicio total (amortización más intereses). Un DSCR sobre 1 significa que el flujo alcanza para pagar la cuota; los acreedores suelen exigir un colchón por sobre 1.
- CFADS
- Flujo de caja disponible para el servicio de la deuda: la caja que genera el negocio, después de impuestos, capital de trabajo e inversiones, que queda efectivamente para pagar deuda. Es la base del enfoque DSCR.
- Capacidad de deuda
- El monto máximo de deuda que una empresa puede sostener de forma prudente con sus flujos, sin comprometer la operación. Se estima por varios enfoques y, por prudencia, se toma el más exigente.
- Headroom
- El espacio disponible para tomar nueva deuda: la diferencia entre tu capacidad estimada y tu deuda neta actual. Si es positivo, tienes holgura para financiarte; si es negativo, estás sobre-apalancado.
- Covenant
- Compromiso financiero pactado con el acreedor mientras dure la deuda, como mantener ciertos niveles de apalancamiento o cobertura. Incumplirlo puede gatillar el pago anticipado de la deuda.
- Servicio de deuda
- El pago total que exige una deuda en un período: la amortización del capital más los intereses. Es lo que tu flujo debe cubrir para mantener la deuda al día.
- Amortización
- La parte del pago que reduce el capital adeudado, distinta de los intereses. Amortizar es ir pagando la deuda misma, no solo su costo.
- Costo de la deuda (Kd)
- La tasa de interés que paga la empresa por su deuda. Depende de la tasa libre de riesgo y del spread que el mercado asigna según el riesgo de crédito del negocio.
- Rating crediticio
- Una calificación del riesgo de crédito de una empresa o emisión. A mejor rating, menor el spread y más barato el financiamiento; a peor rating, lo contrario.
- Spread
- El premio por riesgo que se suma a la tasa libre de riesgo para fijar el costo de la deuda. Refleja cuánto riesgo de crédito ve el mercado en la empresa.
- Refinanciamiento
- Reemplazar una deuda existente por otra, normalmente para mejorar plazo, tasa o condiciones, o para alinear los vencimientos con el flujo del negocio.
- Reestructuración
- Renegociar las condiciones de la deuda (plazos, tasas, garantías) cuando la carga financiera no es sostenible con el flujo actual, para devolver el negocio a un punto manejable.
- Capex
- Inversión en activos de largo plazo (maquinaria, infraestructura, tecnología) para mantener o expandir la capacidad. Reduce la caja disponible para servir deuda.
- Gasto financiero
- Los intereses y costos asociados a la deuda que la empresa paga en un período. Es el numerador de la carga financiera que el flujo debe cubrir.
- Sobre-apalancamiento
- Situación en que la deuda supera lo que el flujo del negocio puede sostener con holgura. Señal para refinanciar, reestructurar o reforzar el capital.
- EBITDA
- Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Aproxima la caja operativa que genera el negocio antes de su financiamiento e impuestos; es la métrica base para medir apalancamiento y capacidad de deuda.
- Performance / flujo de caja
- El desempeño real del negocio en generar caja: la calidad, el crecimiento y la predictibilidad de sus flujos. Es lo que, cada vez más, financia a una empresa, más allá de sus garantías.
Cómo calculamos esto
La capacidad de deuda se estima con cuatro enfoques y se toma el más exigente, para nunca sobreestimar. (1) Apalancamiento: deuda máxima = techo del sector × EBITDA. (2) Cobertura de intereses: los intereses no deben superar tu EBITDA dividido por un umbral, y de ahí se despeja la deuda a la tasa de referencia. (3) DSCR: tu flujo disponible (CFADS) debe cubrir el servicio de la deuda con un colchón, lo que define una deuda máxima vía la anualidad a tu plazo y tasa. (4) Rating sintético: tu cobertura EBIT/intereses sugiere un rating y un spread, que en una calibración completa endogeniza el costo de la deuda — no es un techo, alimenta a los otros enfoques.
La capacidad estimada es el mínimo de los enfoques disponibles y el headroom es esa capacidad menos tu deuda neta actual (deuda total menos caja). Los enfoques (1) y (2) corren siempre con EBITDA y los parámetros del sector; el (3) corre si ingresas CFADS o si lo aproximamos como EBITDA menos Capex.
Los techos por sector que usa hoy esta calculadora reflejan convención de mercado según la estabilidad del flujo de cada industria; son referenciales y están pendientes de calibración por los socios de Sitka según el apetito de la banca chilena. Las fórmulas y la estructura son teoría financiera estable; los parámetros (techos, umbral de cobertura, DSCR mínimo y costo de deuda) son valores de referencia, no una oferta de crédito.
Esta estimación es indicativa y automatizada; no constituye una oferta de financiamiento, asesoría de inversión ni un estudio formal. Tu capacidad real depende de la estabilidad de tus flujos, tus garantías, tus covenants vigentes y el apetito de cada acreedor. Cada empresa es distinta.
Estructura tu deuda con quien entiende tu flujo
Conversemos sobre tu empresa, tus flujos y tu objetivo — sea financiar crecimiento, refinanciar, reestructurar o combinar deuda y capital. Nuestros socios lideran cada conversación.
Agendar una conversación →Estimación referencial generada automáticamente con fines informativos. No constituye una oferta de financiamiento, asesoría de inversión ni un estudio formal de capacidad de deuda. Los techos por sector son convención de mercado, pendientes de calibración por los socios de Sitka. Sitka Advisors no es responsable por decisiones tomadas sobre la base de este resultado. © Sitka Advisors.